MAPA – IMF – INTRODUÇÃO AO MERCADO FINANCEIRO – 54_2025
PRIMEIRA ETAPA: AQUECIMENTO – Leitura do texto de apoio.
O uso dos contratos futuros para proteção (hedge) de seus investimentos
O mercado futuro foi criado para funcionar como uma espécie de garantidor de preço, oferecendo proteção ao investidor em meio às oscilações inerentes ao mercado de renda variável. Na prática, os contratos futuros garantem que os participantes do mercado (compradores e vendedores) conseguirão negociar seus ativos a um determinado preço até determinada data. Esse tipo de derivativo é essencial para diversos setores econômicos, tais como: aqueles que precisam garantir um preço de venda de commodities para cobrir os custos de produção ou extração; aqueles que precisam garantir um preço de compra de commodities para assegurar uma margem de revenda; aqueles que precisam estabelecer um limite de oscilação de câmbio para a compra de equipamentos ou a realização de transações indexadas em moedas estrangeiras; aqueles que precisam proteger temporariamente o valor de suas carteiras de ações e outros valores mobiliários, entre outros.
Hedge de compra de contratos futuros de commodities
A compra de contratos futuros com a intenção de hedge é feita por aqueles que se comprometeram a entregar uma determinada mercadoria numa data futura e estão preocupados de que o preço no mercado físico possa subir nesse ínterim.
Hedge de venda de contratos futuros de commodities
A venda de contratos futuros com a intenção de hedge é feita por aqueles que produzem, armazenam, processam ou distribuem uma commodity e seriam profundamente afetados se os preços no mercado físico declinassem.
Fonte: https://br.advfn.com/investimentos/futuros/protecao-hedge#google_vignette. Acessado em: 25 ago. 2025
SEGUNDA ETAPA: ANÁLISE – Situação Problema e Realização
A NutriRações S.A. é uma empresa que atua no setor de produção de ração animal e utiliza o milho como um de seus principais insumos. Devido à volatilidade do preço dessa commodity, a diretoria da empresa decidiu realizar um hedge de compra por meio de contratos futuros de milho negociados na B3, buscando proteger-se contra a alta dos preços no mercado físico. A empresa comprou 10 contratos futuros CCMF26 (vencimento em janeiro de 2026), cujo preço inicial foi de R$ 71,95 por saca. Cada contrato corresponde a 450 sacas de milho. A tabela abaixo apresenta os preços de ajuste nos 5 dias seguintes:
| Dia | Preço de Ajuste/Saca |
| 1 | R$ 72,45 |
| 2 | R$ 72,95 |
| 3 | R$ 71,75 |
| 4 | R$ 71,15 |
| 5 | R$ 70,45 |
Com base na situação hipotética e nos dados apresentados, responda aos seguintes questionamentos:
- Determine o valor do ajuste diário para cada um dos 5 (cinco) dias e descreva se em cada dia a NutriRações pagou ou recebeu esse ajuste diário. Lembre-se de que a empresa comprou 10 (dez) contratos futuros.
- Uma vez que tenha determinado os valores dos ajustes diários pagos/recebidos pela NutriRações em cada um dos cinco dias, determine o valor total dos ajustes nesse período. Descreva se a empresa pagou ou recebeu esse valor total.
- Considerando que a NutriRações fez hedge com contratos futuros de milho, explique se pagar ou receber ajustes diários significa lucro, ou prejuízo para a empresa. Justifique sua resposta com base no objetivo do hedge.
Para complementar o conhecimento sobre o assunto, acessar o Livro Derivativos de Agronegócios disponível em Minha Biblioteca pelo link:
https://app.minhabiblioteca.com.br/reader/books/9788580041231/pageid/67
TERCEIRA ETAPA: AÇÃO – Envio da atividade
- Acesse o link com um vídeo tutorial para ajudá-lo nesse processo de criação e desenvolvimento. O acesso deverá ser realizado em: Materiais >> Material da Disciplina;
- A entrega deve ser feita exclusivamente por meio do Template de entrega da atividade MAPA disponível no material da disciplina.
- Antes de enviar sua atividade, certifique-se de que respondeu a todas as perguntas e realize uma cuidadosa correção ortográfica.
- Após o envio não são permitas alterações, ou modificações. Logo, você tem apenas uma chance de enviar o arquivo corretamente. Revise bem antes de enviar.
- Lembre-se de que evidências de cópias de materiais, incluindo de outros acadêmicos, sem devidas referências serão inquestionavelmente zeradas. As citações e referências, mesmo que do livro da disciplina, devem ser realizadas conforme normas da Instituição de Ensino.
- Não são permitidas correções parciais no decorrer do módulo, ou seja, o famoso: “professor veja se minha atividade está certa?”. Isso invalida seu processo avaliativo. Lembre-se que a interpretação da atividade também faz parte da avaliação.
- Procure sanar suas dúvidas junto a mediação em tempo hábil sobre o conteúdo exigido na atividade, de modo que consiga realizar sua participação.
- Atenção ao prazo de entrega, evite envio de atividade em cima do prazo. Você pode ter algum problema com internet, computador, software, etc., e os prazos não serão flexibilizados, mesmo em caso de comprovação.
Bons estudos!
Em caso de dúvidas, encaminhar mensagem ao seu Professor Mediador.
Nossa equipe é composta por profissionais especializados em diversas áreas, o que nos permite oferecer uma assessoria completa na elaboração de uma ampla variedade de atividades. Estamos empenhados em garantir a autenticidade e originalidade de todos os trabalhos que realizamos.
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